Um exemplo de uso é você ter uma url onde você passa o id do usuário e retorna a imagem dele. Porém pode ser que esse usuário não possua imagem e retorne 404 fazendo com que seu site fique quebrado. Para evitar isso você pode colocar uma imagem de fallback para carregar caso a imagem do usuário não carregue. Veja o exemplo abaixo de como fazer isso usando apenas HTML.